中新網(wǎng)河南新聞8月28日電 (記者 劉鵬) PX(對(duì)二甲苯)期貨上市即將滿一年，作為聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上關(guān)鍵位置的PX，期貨上市以來的整體表現(xiàn)如何？對(duì)產(chǎn)業(yè)帶來了哪些改變？在新的貿(mào)易格局中又將發(fā)揮著怎樣的作用？近日，多位行業(yè)人士受訪時(shí)發(fā)表觀點(diǎn)。
PX(對(duì)二甲苯)由原油煉化而來，是一種基礎(chǔ)的有機(jī)石化材料，我國(guó)PX幾乎全部用于生產(chǎn)PTA(精對(duì)苯二甲酸)，而PTA則是生產(chǎn)聚酯產(chǎn)品的關(guān)鍵原料，用于生產(chǎn)滌綸、聚酯瓶片和聚酯薄膜等，故而在“PX—PTA—聚酯”這條產(chǎn)業(yè)鏈上，PX的地位十分關(guān)鍵。
長(zhǎng)期以來，我國(guó)沒有PX人民幣日度價(jià)格，現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)依賴普氏等美元價(jià)格。2023年9月15日，PX期貨和期權(quán)在鄭州商品交易所(簡(jiǎn)稱“鄭商所”)正式掛牌交易。在行業(yè)人士看來，繼已上市的PTA期貨、短纖期貨等聚酯產(chǎn)業(yè)鏈品種之后，PX期貨的上市讓中國(guó)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈提升全球影響力又邁出了重要一步。
談及上市以來的整體表現(xiàn)，國(guó)內(nèi)最大的PX消費(fèi)企業(yè)浙江逸盛石化有限公司研究中心副總經(jīng)理吳良均感言，“最大的改變是填補(bǔ)了人民幣PX定價(jià)的空白，PX市場(chǎng)的定價(jià)基準(zhǔn)也從傳統(tǒng)的外盤美金定價(jià)，轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳芭c內(nèi)盤人民幣定價(jià)并行的模式，且彼此相互影響�！�
吳良均表示，PX期貨的上市進(jìn)一步完善了聚酯產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理工具，經(jīng)過近一年的觀察，PX期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)管理功能為現(xiàn)貨市場(chǎng)增加了一個(gè)蓄水池，削峰填谷，保障上下游穩(wěn)定運(yùn)行。在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下，為PX生產(chǎn)企業(yè)提供了鎖定生產(chǎn)利潤(rùn)的工具，為下游PTA生產(chǎn)企業(yè)提供了鎖定原料成本的手段，豐富了聚酯產(chǎn)業(yè)企業(yè)的保值渠道。同時(shí)，還吸引了新的貿(mào)易主體，催生了新的貿(mào)易模式，如基差貿(mào)易、月差貿(mào)易、內(nèi)外盤套利、產(chǎn)品加工費(fèi)貿(mào)易等模式。
在吳良均看來，我國(guó)作為全球最大的PX生產(chǎn)國(guó)與消費(fèi)地，上下游企業(yè)均存在大量的保值需求，市場(chǎng)潛力巨大。未來隨著國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)能的增加，PX期現(xiàn)結(jié)合的市場(chǎng)參與度將進(jìn)一步提高，也將進(jìn)一步增強(qiáng)我國(guó)聚酯產(chǎn)業(yè)在國(guó)際價(jià)格形成中的話語(yǔ)權(quán)。
“PX期貨的上市，對(duì)企業(yè)來說有了更加靈活的交易方式、更加豐富的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)工具�！闭憬阋輫�(guó)際貿(mào)易有限公司研究總監(jiān)王廣前舉例介紹，如企業(yè)在申請(qǐng)PX交割品牌和交割庫(kù)后，有助于拓寬銷售渠道，也能提升企業(yè)品牌影響力。此外，PX期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能使得PX定價(jià)更加公開透明活躍，也為貿(mào)易商提供了更加適合的套保風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具并豐富了貿(mào)易經(jīng)營(yíng)策略，這樣也間接增強(qiáng)了PX人民幣價(jià)格影響力。
作為國(guó)內(nèi)知名的塑化產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商，浙江明日控股集團(tuán)股份有限公司副董事長(zhǎng)邵世萍認(rèn)為，隨著聚酯產(chǎn)業(yè)期現(xiàn)結(jié)合模式的廣泛應(yīng)用，不但平滑了企業(yè)利潤(rùn)曲線，也讓產(chǎn)業(yè)鏈參與者從“對(duì)立”價(jià)格博奕關(guān)系，到“共贏”協(xié)作關(guān)系，這種轉(zhuǎn)變不僅增強(qiáng)了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也促進(jìn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的健康穩(wěn)定發(fā)展。期現(xiàn)結(jié)合的模式深刻重塑了傳統(tǒng)貿(mào)易模式，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式也從單一的現(xiàn)貨買賣向多元化、綜合化方向發(fā)展。
“我們不再僅僅依賴傳統(tǒng)的貿(mào)易渠道，而是以產(chǎn)業(yè)鏈客戶需求為出發(fā)點(diǎn)，將衍生品的運(yùn)用真正延伸到客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的場(chǎng)景中去，積極運(yùn)用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值、套利等操作，拓寬了盈利空間�！鄙凼榔继寡裕谶@一過程中，她深感期現(xiàn)結(jié)合不僅僅是貿(mào)易模式的創(chuàng)新，更是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要路徑。
來自鄭商所的消息顯示，PX期貨上市后價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)，交割順暢，基于PX期貨合約價(jià)格的基差定價(jià)貿(mào)易形式已開始出現(xiàn)。(完)
